análisis
Sacyr cumple con las expectativas en bolsa
17/05/2023 -
MADRID. Hoy analizamos a una constructora del Ibex 35 que ha centrado su actividad en las concesiones para así tener un flujo de ingresos sólido y con una distribución de su negocio en ingeniería, infraestructuras y servicios.
Con algo menos de 2.000 millones de capitalización y un 15% de rentabilidad, Sacyr se presenta con un PER 11 veces ante un año que espera que sea clave para disminuir su deuda y aumentar su cuota de mercado especialmente en Latinoamérica.
Para este primer trimestre, la previsión de ingresos era de 1.300 millones de euros para Sacyr y la cifra real no defraudó con 1.292 millones. Con este umbral de ventas consigue cerrar el primer cuarto del año con un beneficio neto de 31 millones. La nota negativa la encontramos en el apartado de la deuda, ya que esta creció hasta los 7.870 millones frente a los 7.490 con los que terminó a 31 de diciembre de 2022. Por su parte, la cartera de pedidos aumentó un 8% hasta los 58.863 millones.
Análisis con velas diarias. Fuente: Xstation5
En la hoja de ruta de Sacyr está la aprobación de dos nuevos scrip dividend para seguir atendiendo una retribución al accionista vía dividendo que viene situándose en el 4%. Asimismo en el horizonte se vislumbra el plan de desinversión para cumplir con el objetivo de reducción de deuda de forma notable para finales de 2023. En este plan se incluyen la desinversión del 100% de Sacyr Facilities y al menos, el 49% de Valoriza Medioambiente.
Una división en auge es la de servicios, que se situó a cierre de marzo en 3.952 millones, un 12% más que en el mes de diciembre de 2022. Este rendimiento extra se explica por la positiva política de rotación de activos que viene implementando Sacyr en los últimos años.
La primera resistencia a atacar por la constructora se sitúa en los 3,06 euros, máximos contra los que se chocó hace menos de un mes. Si supera este nivel, la siguiente estación aparece en los 3,16 euros (máximos anuales). Por debajo se encuentra el soporte de referencia de este 2023 de los 2,77 euros.
Adrián Hostaled es analista de XTB
