VALÈNCIA. Sigue muy movido el panorama económico-financiero actual más allá de los riesgos geopolíticos, cuyo epicentro sigue situándose en el Golfo Pérsico para desdicha del comercio marítimo, sin duda clave en la economía del globo. Las tensiones en los mercados de deuda continúan ahí, el ritmo económico mundial se está desacelerando, la proximidad del invierno en el hemisferio norte amenaza con encarecer los productos energético -el petróleo Brent ya cotiza sobre los 116 dólares-, los temores a crisis soberana -como en el caso francés- no se disipan, las dudas sobre la inteligencia artificial es más que evidente, la temporada de resultados empresariales en las bolsas no está siendo tan benigna como se preveía, el inesperado triunfo de Lula da Silva en Brasil...
Demasiados frentes abiertos que se están reflejando sobre el Volatility Index -más conocido como Vix Index-, que tras haber estado calmado en las últimas semanas comienza a despertar al alza. Basta con echar un vistazo al gráfico inferior de Yahoo Finance para ver como el también llamado 'indice del miedo' ha pasado de estar cómodamente instalado sobre los 15 puntos a rozar este mes los 20 puntos. Y cuando se acerca a dicho nivel -o lo supera- la inquietud en forma de volatilidad se extiende a los mercados financieros, muy especialmente a los de renta variable (bolsas). Ayer martes -y al cierre de la jornada bursátil europea- caía un 4,62% hasta los 17,54 puntos.
Pero, ¿qué es exactamente este indicador? Básicamente mide el temor de los inversores para los menos duchos. O para los más: la volatilidad existente en los mercados a través de lo que viene a ser una especie de indicador adelantado. Fue creado en 1993 por el Chicago Board Options Exchange (CBOE), el mayor mercado mundial de opciones y futuros, y utiliza las contrataciones de opciones del índice bursátil de referencia en EE UU -y prácticamente en el planeta- como es el S&P 500.
'Modus operandi'
Su comportamiento suele ser inverso al de la bolsa, puesto que esta sube y el sentimiento es positivo, el Vix Index tiende a mantenerse en niveles reducidos. Sin embargo, cuando aparecen dudas o aumenta el miedo entre los inversores, la demanda de coberturas mediante opciones aumenta y el índice repunta con fuerza. Empíricamente por debajo de los 20 puntos ha dado lugar a periodos de mercados alcistas como sucedió entre 1990-1997, 2003-2007 y desde 2011 hasta hace bien poco; mientras que cuando se asienta por encima de los 30 puntos da lugar a etapas bajistas, tal y como pasó entre 1998-2002 y 2007-2011.
Dicho índice alcanzó su máximo histórico el 20 de octubre de 2008, cuando se disparó hasta las puertas de los 90 puntos... y a nadie se le olvida lo que vino detrás: la mayor recesión económica desde la Gran Depresión de los años treinta. O lo que es lo mismo: el estallido de la burbuja inmobiliaria, cuyo origen fueron las denostadas subprime estadounidenses o 'hipotecas basura'. A lo largo del presente ejercicio dicho índice sube un 17,39% al pasar de los 14,95 puntos a los 17,55 puntos de ayer martes. En los años anteriores ha venido alternando subidas con bajadas, dado que en 2025 cayó un 13,83%, en 2024 repuntó un 39,36%, en 2023 cedió un 42,45% y en 2022, por citar otro, avanzó un 25,84%.
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- Fuente: YAHOO FINANCE.
Mientras tanto los principales indicadores bursátiles del planeta mantienen el tono alcista en su práctica totalidad en lo que va de ejercicio, si bien es cierto que hay algunas excepciones. De momento, el 'índice del miedo' no ha comenzado a desplegar su potencial por encima de los 20 puntos aunque sí ha superado dicho umbral a lo largo de tres de las últimas sesiones.
Así, el pasado viernes llegó a marcar un máximo de 20,66 puntos; el día anterior de 20,31 puntos; y el 16 de octubre los 22,31 puntos. Sin embargo, no cierra arriba de dicha cota desde el pasado 29 de julio cuando despidió el día en los 20,66 puntos. Fue a finales de marzo cuando marcó los máximos de este 2026, llegando a despedir las sesiones del 30 y 31 de dicho mes arriba de los 30 puntos.
Alzas generalizadas de los principales índices bursátiles del globo
Echando un vistazo a los selectivos del Viejo Continente, al frente de las subidas del año en curso -tomando los cierres de ayer martes- está el Ibex 35 con una mejora del 10,71%, seguido del FTSE Mib italiano (+9,44%), FTSE 100 inglés (+8,42%), el paneuropeo Euro Stoxx50 (+6,45%) y el Dax 40 alemán (+4,49%). Solo el Cac 40 francés pierde comba (-3,71%).
Al otro lado del charco, concretamente en Wall Street y a media sesión, el Dow Jones de Industriales se revalorizaba un 9,11%, el Standard & Poor's 500 un 12,90% y el Nasdaq 100 un 17,56%; mientras que en el sudeste asiático -y al término de la jornada bursátil- el Kospi surcoreano se catapulta un 33,79%, el Nikkei 225 japonés repunta un 25,68%; y el Hang Seng de Hong Kong -por citar los tres grandes de aquella zona geográfica- se deja en el camino un 10,10%.
