Esto es lo que dice el gráfico de Mapfre

MADRID. La tendencia de largo plazo se mantiene estructuralmente alcista. Así, si aislamos los mínimos  semanales de 2012, el último movimiento correctivo vuelve a reaccionar sobre la directriz alcista principal, dejando 3 puntos de intersección (2000,2009,2016), y dando un carácter más sólido a la misma. 

Por otro lado, el movimiento correctivo comenzado el pasado ejercicio, si bien no cumple con los cánones de la proporcionalidad, y por tanto el precio pierde la normalidad correctiva, este se produce en un clásico a-b-c. Por ello, podemos afirmar que la zona 1,60€ pasa a ser clave en tendencia, y que sólo por encima de esta zona la tendencia principal todavía se puede definir como alcista.

En el corto plazo, el precio se encuentra consolidando la fuerte subida desde 1,60€, que por un lado tiene carácter impulsivo, y por otro una importante pendiente. Esto nos permite, en términos operativos, facilitarnos la incorporación. Así, el rango en el que se produce la consolidación es 3,084€ por la parte alta, y 2,655€ por la parte baja. 

Por ello, nuestra referencia de stop para la operativa compradora lo fijaríamos en 2,655€, y al mismo tiempo, el objetivo mínimo teórico lo situaríamos en los 3,513€. Así, el ratio riesgo/beneficio sería de 2,14 veces en los precios actuales.

Óscar Germade es analista de BNP Paribas