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la cartera de... bnp paribas

Aquí tiene al 'Top 5' de la bolsa española

8/05/2017 - 

MADRID. Nuestra cartera de bolsa 'Top 5 Selección Ibex 35' finalizó abril con una revalorización del 2,7% frente al 2,4% del selectivo español donde destacó Aena (+9,2%). 

Una vez diluida la incertidumbre política en Francia, y ante un mes relativamente tranquilo en cuanto a citas, reajustamos los pesos. Aumentamos el peso de bancos y aseguradoras en detrimento de valores con carácter más cíclico.

Técnicas Reunidas, Bankinter, Aena, Mediaset y Mapfre componen nuestra cartera 'Top 5 Selección Ibex 35'. Todas ellas con una ponderación del 20%.

TÉCNICAS REUNIDAS

Si bien en el corto plazo el precio se encuentra inmerso en un proceso de consolidación entre 35-39€, lo cierto es que el 'doble suelo' confirmado en los 20€ meses atrás podría ser definitivo y, por tanto, un cambio de tendencia principal que le devuelva a sus máximos históricos es el escenario más probable con el que trabajamos. Así, por encima de los 35€ nuestro precio objetivo para los próximos meses estaría situado entre los 44 y 45€.


BANKINTER

El valor se encuentra en máximos históricos, por lo que técnicamente poco hay que añadir. Si bien, dentro del sector no está arrojando las rentabilidades más altas en lo que va de año, lo cierto es, que su perfil cualitativo en términos de consenso (rating + revisiones) sigue apoyando nuestra tesis de inversión. El último proceso de consolidación establece un precio objetivo teórico en 9€.

AENA

Por técnico se encuentra en 'subida libre absoluta'. Nos sigue atrayendo su poca sensibilidad ante las correcciones de mercado. Por otro lado, y aunque las valoraciones podrían ser algo exigentes, consideramos que las mismas todavía están compensadas por su buen momento, en términos de revisiones, por parte del consenso de analistas que siguen la compañía.


MEDIASET

Extenso proceso de consolidación, tanto en tiempo como en precio. En el corto plazo, dicho proceso podría haber finalizado, al haber conseguido el precio superar la resistencia de los 12,50€. Así, el patrón que nos deja el precio, tipo 'triángulo ascendente' nos confirma continuidad, y por otro lado, nos establece un precio objetivo para los próximos meses en la zona de los 16€.

MAPFRE

En el corto plazo presenta una ligera corrección desde sus máximos históricos, algo normal si tenemos en cuenta el movimiento alcista precedente (+115%). En cualquier caso, la experiencia nos dice que cuando un precio se atreve con sus máximos históricos, aunque falle en el primer intento, lo normal es, que tarde o temprano los supere. Por ello, consideramos como escenario más probable para los próximos meses continuidad alcista hacia los 4€. Una referencia que desde una perspectiva histórica, si no tenemos en cuenta los ajustes por dividendos y ampliaciones, serían sus máximos a batir.

Óscar Germade es analista de BNP Paribas

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