VALÈNCIA (VP). El 75% de los inversores privados considera que bajar los impuestos debería ser la principal medida de la Administración para fomentar la inversión en startups. Así lo recoge el BIGBAN Annual Report, elaborado por BIGBAN Investors Spain en colaboración con la Universidad Pontificia Comillas. Venture Capital (VC), Business Angels (BA) y Family Offices (FO) coinciden en señalar la fiscalidad como la principal palanca para impulsar la inversión.
“El cuarto, el Corporate, pide otra cosa completamente distinta, y el motivo explica mucho sobre cómo invierte”, aclaran los responsables del informe.
“Hay un consenso casi unánime entre tres de las cuatro verticales analizadas (BA, FO, VC) en que la principal prioridad regulatoria es la misma: incentivos fiscales para personas jurídicas. Cuando tres tipos de inversor con perfiles, tickets y lógicas de inversión tan distintas coinciden en lo mismo, eso ya es un dato de consenso sectorial poco habitual y, por tanto, noticiable en sí mismo: el ecosistema inversor habla con una sola voz en algo concreto y accionable por el legislador”, explican.
El Corporate, la voz disonante
Sin embargo, el Corporate, según el estudio, rompe este patrón de forma clara, puesto que su preocupación por la fiscalidad cae a un nada desdeñable 39% (la mitad que BA, por ejemplo) y, en su lugar, su prioridad real se encuentra entre sandbox regulatorio y la coinversión público-privada, ascendiendo ambos hasta el 44%.
Este dato tiene una relevancia notable, aunque pueda parecer contraintuitivo, ya que el inversor con más músculo financiero y con mayor capacidad de absorber riesgo fiscal es precisamente el que no tiene como una de sus principales demandas a la administración los beneficios fiscales, sino un marco de juego de concreto.
Este hallazgo del BIGBAN Annaul Report conecta y refuerza otros datos ya confirmados en el propio informe, lo cual da solidez a la narrativa: el Corporate ya es la vertical que paga las valoraciones más altas y casi nunca desinvierte, y su lógica de inversión está más vinculada a innovación abierta y alianzas estratégicas que al retorno financiero puro.
Desde BIGBAN Investors Spain se señala que el hecho de “que pida sandbox y coinversión en lugar de fiscalidad es coherente con un inversor que no necesita optimizar el evento fiscal de una venta porque su objetivo no es vender, es integrar tecnología. Esto le da al dato una explicación causal verificable dentro del propio informe, no solo una correlación llamativa”.
Otras demandas del sector
Más allá de los incentivos fiscales mencionados, también el 75% de los inversores privados coinciden en demandar un marco europeo unificado, un reglamento que ya se estudia en la UE a través de la conocida EU Inc., que busca suprimir los impedimentos burocráticos para la creación de empresas y que fluyan las inversiones de un país a otros sin dificultades administrativas. En este sentido, coinciden sobre todo el Venture Capital (45%), el Corporate (39%) y el Business Angel (37%), siendo prácticamente la segunda reclamación mayoritaria de casi todos los inversores privados.
En esta línea, la reducción de regulaciones es una reclamación, aunque no principal o prioritaria para ninguno de los actores, muy transversal (BA 42% | VC 40% | CO 33% | FO 36%).
