ALCOY. La empresa alcoyana de cosmética Germaine de Capuccini volvió a aumentar sus ventas en 2025, aunque cerró el ejercicio con pérdidas. La compañía alcanzó una facturación de 36,4 millones de euros, un 4,1% más que los 34,99 millones del año anterior, mientras que el resultado pasó de un beneficio de 3,94 millones en 2024 a unas pérdidas de 2,23 millones. El cambio se produce en un año marcado en las cuentas por la absorción de Mandor Investments y por el aumento de las amortizaciones derivadas de esa operación. El negocio comercial, por tanto, siguió creciendo. La facturación aumenta en unos 1,43 millones y mantiene la senda de los últimos ejercicios, después de que en 2024 las ventas ya hubieran crecido un 4,8%, desde 33,4 hasta prácticamente 35 millones. Eso sí, en 2025, la compañía no solo incrementó sus ventas individuales, sino que culminó un profundo proceso de reorganización que la sitúa como la cabecera definitiva de su grupo multinacional. Por primera vez, tras absorber a su matriz histórica Mandor Investments, la compañía ha formulado sus cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2025, las cuales revelan el verdadero músculo global del grupo, con una facturación consolidada de 48,1 millones de euros y una plantilla internacional que alcanza las 302 personas.
El salto al consolidado: 48 millones de euros y presencia en más de 70 países
Hasta ahora, las cifras disponibles solo mostraban el comportamiento individual de la firma alcoyana. Sin embargo, su primera memoria consolidadadesvela la magnitud real de GdC Beauty Group. Con presencia en más de 70 países y filiales propias en Italia, Bélgica, Reino Unido, Estados Unidos, República Dominicana y Colombia, la cifra de negocios consolidada del grupo alcanzó los 48,1 millones de euros al cierre de 2025
A nivel global, el grupo cuenta con 302 trabajadores, destacando un firme compromiso con la calidad del empleo al mantener un 98% de contratos fijos (el informe de gestión del perímetro de Germaine de Capuccini S.A. y dependientes reporta por su parte 231 personas, tras incrementar su plantilla en 14 empleados. Además, en la gestión comercial con sus proveedores, el periodo medio de pago (PMP) se situó en 59 días, y el grupo prevé generar flujos de caja positivos en los próximos ejercicios.
El negocio individual: más ventas pero pérdidas por el impacto técnico de la fusión
En el plano puramente individual, Germaine de Capuccini, S.A.U. facturó 36,42 millones de euros en 2025, lo que representa un crecimiento del 4,1% respecto a los 34,99 millones del año anterior. Cabe señalar que, aunque en el texto de la noticia individual original de Alicante Plaza figura por una errata de transcripción la cantidad de 3,42 millones de euros, el titular y el propio crecimiento porcentual del 4,1% confirman que la cifra real asciende a 36,42 millones de euros. No obstante, el resultado neto de la firma individual pasó de un beneficio de 3,94 millones en 2024 a unas pérdidas de 2,23 millones de euros en 2025 .
Esta entrada en pérdidas no se debe a un deterioro de la actividad comercial, sino a un efecto contable y técnico derivado de la reorganización societaria. En 2025 se ejecutó una fusión inversa mediante la cual Germaine de Capuccini absorbió a su sociedad dominante, Mandor Investments, S.L., que quedó extinguida. Al integrarse los activos y pasivos de Mandor desde el 1 de enero de 2025, afloraron en el balance de Germaine valores que antes solo existían a nivel consolidado (como terrenos, construcciones, marcas, cartera de clientes y fondo de comercio procedentes de la compra de la empresa en 2019).
La incorporación de estos activos intangibles provocó que las amortizaciones anuales se dispararan hasta los 3,1 millones de euros en 2025 (frente a los 1,37 millones de 2024) [36]. De este importe, 2,1 millones de euros proceden directamente de las revalorizaciones de la fusión [36]. Este incremento en las amortizaciones impactó directamente en el resultado de explotación individual, que pasó de un saldo positivo de 5,19 millones de euros en 2024 a un registro negativo de 1,2 millones en 2025 [36].
Por mercados individuales, España aportó 1,35 millones de euros (frente a 15,5 millones en 2024, según figura en el texto de la noticia recopilada, lo que también apunta a una errata tipográfica ya que la suma de mercados daría una cifra menor [35]). En el exterior, las ventas en la Unión Europea se situaron en 9,17 millones de euros (frente a 9,70 millones en 2024), mientras que las exportaciones al resto del mundo aumentaron de forma notable, pasando de 9,73 millones a 10,9 millones de euros [35].
Apuesta récord por la I+D, con primera patente propia y sostenibilidad
La nueva etapa bajo la estructura de grupo consolidado consolida también el carácter innovador de la marca. Durante el ejercicio 2025, GdC Beauty Group capitalizó gastos de desarrollo por un importe récord de 1.601 miles de euros (1,6 millones de euros).
El mayor hito en investigación del año ha sido la obtención de su primera patente de creación propia del grupo, que ha sido lanzada al mercado integrada en la línea antiedad Timexpert Wrink-Less [15, 32]. Este logro científico se suma a otros lanzamientos estratégicos del año, como Sperience Collection (sensocosmética y neurociencia aplicada) [16] y la línea Sensitive 365 de su marca Ainhoa (orientada al cuidado de la microbiota cutánea).
Asimismo, la sostenibilidad ha ganado un peso transversal en toda la cadena de producción. En 2025, el grupo ha implantado el sistema de envases recargables (eco-refill) y cartón con certificación FSC en todas sus líneas premium de tratamiento antiedad Timexpert, como parte de una estrategia de ecodiseño orientada a reducir emisiones y residuos.
Germaine pasa a ser la cabecera del grupo
Esta fusión ha cambiado la organización del grupo. Hasta 2024, Germaine de Capuccini estaba integrada bajo Mandor Investments, que era su accionista único. En 2025 se produce una fusión inversa donde Germaine absorbe a Mandor, que quedó queda extinguida sin liquidación y todo su patrimonio, derechos y obligaciones pasan a la empresa alcoyana. El proyecto de fusión fue aprobado el 26 de junio del año pasado y elevado a público en diciembre, aunque sus efectos contables se fijaron el 1 de enero de 2025. Por ello, las operaciones realizadas durante el año por Mandor se consideran efectuadas por Germaine.
La sociedad explica que el objetivo es concentrar la gestión en una única entidad, simplificar el organigrama, centralizar actividades y reducir costes administrativos, contables y operativos. Tras la operación, Germaine pasa además a ser cabecera del Grupo Germaine de Capuccini y 2025 se convierte en el primer ejercicio en el que ha formulado cuentas anuales consolidadas -aún no disponibles- como matriz. Las propias cuentas advierten de que este cambio debe tenerse en cuenta al comparar 2025 con 2024. Durante el último ejercicio se integraron desde el 1 de enero los activos, pasivos y patrimonio de Mandor, además de su cuenta de resultados.
Los cambios paulatinos en la estructura de la firma de cosmética alcoyana
Además de los cambios señalados en estas últimas cuentas, en 2024, la mercantil Biomimetic, participada por Germaine de Capuccini, pasó a tener como socio único a la compañía alcoyana. Biomimetic, creada en 2019 y especializada en la comercialización mayorista de productos cosméticos vinculados a la innovación en el cuidado de la piel, había sido adquirida mayoritariamente por Germaine de Capuccini a finales de 2020, cuando el grupo entró a formar parte de Mandor Investments.
Estos cambios se sumaronn a los ajustes en la dirección y en la estructura corporativa que se han ido produciendo desde la entrada de los fondos de inversión en 2019. En septiembre de 2023 ya figuraba Mandor Investments como sociedad cabecera del grupo en la estructura directiva, un papel que ahora queda absorbido directamente por Germaine de Capuccini tras la fusión.
El capital del grupo se reparte a partes iguales entre Acon Investments, con sede en Washington, y Torreal, la firma de inversión de la familia Abelló. Ambos fondos adquirieron el 100% de la compañía en 2019, en una operación que marcó el inicio de una nueva etapa centrada en la internacionalización y el desarrollo de producto. En la actualidad, la firma está presente en más de 80 países y cuenta con filiales propias en Italia, Bélgica, Reino Unido, Estados Unidos, República Dominicana y Colombia.
En este contexto, el grupo supera los 60 años de actividad, coincidiendo con el nombramiento de la holandesa Anke Menkhorst como consejera delegada. La dirección ejecutiva de Operaciones Globales continúa en manos de Ana Pons, dentro de una estructura que combina la gestión operativa con el impulso estratégico definido por los accionistas. Tras la fusión de Mandor, el capital de Germaine de Capuccini se mantiene repartido a partes iguales (50% cada uno) entre el fondo norteamericano Acon Investments y la firma de inversión española Torreal (propiedad de la familia Abelló), quienes controlan la firma desde su adquisición en 2019.
La gestión del grupo continúa liderada por la holandesa Anke Menkhorst como consejera delegada (CEO), mientras que la dirección ejecutiva de Operaciones Globales sigue a cargo de Ana Pons, conformando un tándem directivo enfocado en potenciar la proyección internacional y la excelencia científica de la mítica firma de cosmética profesional.
