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análisis

¿Jugar a la lotería? Mejor invertir en bolsa a través del 'value investing'

La gestora francesa Amiral Gestion, cuyo responsable de Relación con Inversores es Pablo Martínez, recomienda cinco consejos a tener en cuenta sobre la 'inversión en valor'

19/12/2017 - 

VALÈNCIA (VP). La probabilidad de resultar ganador del ‘Gordo’ de la Lotería es de 0,001%. Es decir, puede sonreírle la fortuna, pero es conveniente tener un ‘plan B’ en caso de que la estadística no le favorezca y pensar en formas menos fortuitas de rentabilizar los ahorros en el largo plazo.

Cada español gasta de media según Loterías y Apuestas del Estado unos 500 euros anuales (incluyendo toda la tipología de juegos de azar como las apuestas deportivas, casinos...). Si en vez de gastar ese dinero cada año un optase por invertir durante 30 años en bolsa, con una rentabilidad anual del 10% tendríamos 100.000€ euros al final de dicho periodo. Por tanto, si decide jugar a la lotería como si no, desde Amiral Gestion recomendamos unos consejos de inversión 'value':

  • La formación en uno mismo es la mejor inversión. Como dice Warren Buffett, la mejor inversión que se puede hacer es en uno mismo. Es decir, formarse, adquirir nuevos conocimientos y aumentar nuestro valor en el mercado. El poder de la capitalización compuesta no solo afecta al dinero, también lo hace con el conocimiento y Buffett es la prueba viviente de lo que 70 años devorando páginas y más páginas pueden hacer. Libros como 'El inversor inteligente”'de Benjamin Graham, 'Padre Rico, Padre Pobre' de Robert Kiyosaki, 'Alicia en Wall Street' de Luis Allué o 'Invirtiendo a largo plazo' de Francisco García Paramés serían una buena ayuda en las etapas iniciales.
  • La renta variable es el activo financiero más rentable a largo plazo. El activo financiero más seguro y rentable a largo plazo (mínimo 5 años, preferiblemente 10) es la renta variable. Por tanto, todo aquel que disponga de un capital que no vaya a necesitar a 5-7 años vista debería plantearse seriamente invertirlo en Bolsa. Sin embargo, esta inversión tiene una característica que provoca rechazo y miedo entre el público en general: su volatilidad. Por mucho que estudios demuestren que la renta variable es lo más rentable y seguro -como el que realizó Jeremy Siegel por un periodo de 200 años- siempre y cuando el horizonte del inversor sea el adecuado, son una minoría los inversores que se benefician de sus bondades.
  • Los fondos de inversión son la mejor opción para canalizar el ahorro en renta variable. Como es sabido, solo una minoría de fondos son capaces de batir a sus principales índices de referencia a largo plazo. Por ello, es necesario hacer un esfuerzo para buscar cuáles son los mejores o entender muy bien qué filosofía tienen. Normalmente, esa búsqueda se ve recompensada con mayores rentabilidades. En este sentido, si se quiere beneficiar de rentabilidades con una volatilidad reducida, habría que buscar los mejores fondos mixtos con mejor ratio Sharpe.
  • ¿En qué países, sectores o valores invertir ¿Qué zonas geográficas son más atractivas? ¿Está cara la bolsa? ¿En qué valores invierten ahora mismos los mejores fondos de inversión? Básicamente hay dos formas de inversión: siguiendo lo que se conoce como el análisis ‘bottom-up’ (de abajo a arriba) o el ‘top-down’ (de arriba a abajo). Los inversores value siguen la primera opción, es decir, analizan empresa a empresa, con independencia del sector o región en la que cotice. Si finalmente se decide invertir es porque esa empresa, a ese precio, es interesante. No obstante, no significa necesariamente ni que ese sector sea atractivo, ni que lo sea el país. Dicho esto, el equipo gestor de Amiral Gestion ve oportunidades muy atractivas en mercados asiáticos y emergentes, con más facilidad que en Europa y, sobre todo, en Estados Unidos. No obstante, estas consideraciones no deberían afectar en la toma de decisión de inversión. Con un horizonte de 10 a 20 años es totalmente indiferente, especialmente si se realiza la inversión promediando a la baja con varias entradas.
  • Por último, ¿qué es lo que no debemos hacer si nos toca el Premio Gordo? Siguiendo la costumbre de Charlie Munger (el socio de Warren Buffett) de dar la vuelta o invertir los problemas, sería interesante ver qué no habría que hacer si nos toca el Gordo de Navidad. Así, en términos de inversión, conviene huir de la renta fija tradicional, puesto que con el panorama de subida de tipos actual estamos 'firmando' perder dinero. Por otro lado, no hacer una planificación financiera adecuada, emprender en negocios sin experiencia o invertir en productos que no comprendemos, son una garantía de pérdidas permanentes de capital a largo plazo. Si hacemos una lista de qué no hacer y evitamos cada punto, estaremos mejor encaminados de lo que pueda parecer.

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